Rajwade Forexpros

AV Rajwade, Forex e consultor de gestão de tesouraria, espera uma pressão ascendente sobre as taxas de juros. Eu esperaria que o RBI monetizasse parte da dívida do governo e tentasse garantir que as taxas de juros não subissem. Aqui está uma transcrição literal da entrevista exclusiva com AV Rajwade na CNBC-TV18. Veja também o vídeo que acompanha. P: Qual é a sua avaliação da situação agora? Você espera que as taxas de juros se dirijem para o sul ainda mais. A: Estou olhando a possibilidade de que o banco central estaria cortando a taxa administrada mais cedo do que mais tarde. Mas, no que se refere ao médio prazo, se você olhar para 2009 ou 2009 2009 global, acho que a demanda por fundos de rupia provavelmente será muito maior do que o sistema bancário vai poder satisfazer, Sem apoio significativo do banco central. Um é, naturalmente, o déficit fiscal e até mesmo ajustado para MSS e os títulos de resgate. Espero que o empréstimo do governo não seja inferior a Rs 300,000 crore. Isso é um enorme arrastar os recursos do sistema bancário, além dos mercados de ações onde estão, acho que o que seria o financiamento da equidade provavelmente também mudaria para a dívida bancária. A terceira área em que a dívida bancária está sob pressão seria que o financiamento externo permaneceria sob muitas restrições. Todo o sistema bancário, seja ele americano, europeu, com exceção do Japão, parecem estar tendo grandes problemas e estariam buscando concentrar o crescimento em termos de ativos domésticos ao invés de empréstimos externos. Assim, alguns dos empréstimos externos que normalmente seriam financiados externamente também podem mudar para o mercado bancário doméstico. Além disso, se o RBI tiver que intervir no mercado de câmbio, como fizeram há alguns dias de antecedência, isso sugere os recursos da rupia. Portanto, entre os empréstimos do governo, a demanda normal do setor comercial e a demanda adicional decorrente de alguns desses fatores, espero que a demanda nos recursos dos sistemas bancários provavelmente seja maior que os depósitos adicionais que ele possa gerar . Provavelmente esperaria uma pressão ascendente sobre as taxas de juros. A chave será em que medida o banco central está disposto a monetizar a dívida pública. Hoje eles não conseguem fazê-lo diretamente, mas existem maneiras indiretas de monetizar a dívida. Imagino que o banco central faria esse tipo de monetização que, nas circunstâncias normais, é considerada inflacionária, mas o mundo inteiro está hoje em recessão. A Índia está abrandando, os preços das commodities estão caindo, então a inflação não é realmente uma preocupação para o banco central em termos de monetização. Eu esperaria que o RBI monetizasse parte da dívida do governo e tentasse garantir que as taxas de juros não subissem. Esse é o tipo de cenário que está sendo analisado. P: No que diz respeito ao mercado da rupia e as flutuações que estamos vendo lá, tocamos Rs 50 por dólar e fechamos abaixo disso. Onde você realmente vê o olhar de curto prazo A: No curto prazo, provavelmente em torno de níveis atuais, não vejo muita mudança ocorrendo nos níveis atuais, movimento 49-50 e 10-15 paise dessa maneira ou não, nenhum significativo mudança. Eu esperaria que o RBI iria intervir no mercado se a rupia começar a escorregar como eles fizeram alguns dias atrás. Eles estão fazendo isso. Como você sabe, as reservas caíram muito significativamente nos últimos seis meses ou mais. No médio prazo, eu estava olhando para a possibilidade de uma apreciação em rupia com o retorno dos fluxos de capital. Agora eu não sou muito otimista sobre isso, especialmente depois do nosso Orçamento. O lado positivo, é claro, é que os preços das ações agora são bastante atraentes, não só por si mesmos, mas também em relação a muitos dos mercados asiáticos. Então, acho que comparativamente a Índia parece ser um mercado indiano. As principais questões serão o déficit fiscal, que penso que as pessoas vão analisar mais de perto. O número dois, é claro, são as incertezas políticas, temos uma eleição, não sabemos o tipo de governo de coalizão que teríamos depois disso, que tipo de políticas serão prosseguidas. Em terceiro lugar, o sistema bancário a nível mundial e, portanto, o apetite pelo risco de O investidor, penso, voltou a questionar-se com o que acontece, por exemplo, em muitos dos mercados emergentes, especialmente na Europa. Muitos dos países da Europa Central e Oriental parecem estar à beira de algum tipo de crise monetária. Os bancos europeus estão muito expostos a esses países. Então, acho que a situação global na minha opinião sugere que talvez as entradas de capital não possam continuar como eu estava procurando por seis meses abaixo. Assim, pode haver mais atrasos nos fluxos de capital. A essa medida, provavelmente, a rupia ficaria sob pressão nos próximos 6-9 meses. Um governo importante pode garantir um crescimento constante, manter a rúpia dentro da banda: os analistas Beverly Mathews Mumbai, 22 de fevereiro: um governo majoritário ofereceria uma base estável para a política econômica - Garantindo um crescimento constante, protegendo a rupia de flutuações bruscas, disseram banqueiros e analistas. O processo de reformas econômicas é irreversível e qualquer partido que venha ao poder, a política econômica não mudará muito, disse o vice-presidente, tesouraria e câmbio de bancos da HDFC, Ravi Pai. Ele disse que um governo majoritário encorajaria os investidores institucionais estrangeiros que preferem o processo de reforma constante das Índias para a confusão reinante nos países do Sudeste Asiático. A segunda etapa das eleições gerais começou no domingo. A primeira fase, na última segunda-feira, foi prejudicada pela violência e acusações de disposição de votos. As pesquisas de opinião sugeriram que nenhum partido obterá a maioria necessária para formar um governo. As eleições, a segunda em dois anos, foram forçadas no país quando o partido do Congresso no ano passado retirou seu apoio ao governo de coalizão da Frente Unido da minoria de 15 membros. Analistas disseram que um governo estável impulsionaria o processo de reformas econômicas iniciado no início da década de 1990 e asseguraria um crescimento constante. O produto interno bruto (PIB) cresceu em uma média anual de cerca de 7,0% nos últimos três anos. Citicorp International Securities Ltd, em um relatório de pesquisa deste mês, disse que um forte governo eleito combinado com os fundamentos existentes poderia ajudar a estabilidade monetária e manter os preços baixos. Uma rupia estável, preços reduzidos do petróleo, grandes reservas alimentares e um déficit gerenciável manterão a inflação em 4 a 5 por cento, segundo o relatório da Citicorps. Apesar de cair cerca de 8,3 por cento nos últimos seis meses, a rupia foi estável desde que o Banco de Reserva da Índia (RBI) aumentou as taxas de juros em um pacote de defesa monetária depois que atingiu um mínimo histórico de 40,45 por dólar em 15 de janeiro. Rupia fechada na sexta-feira às 38.9295. A queda das rupias ocorreu em meio a uma desaceleração das entradas de capital e ao aumento da concorrência com a queda das moedas asiáticas. O relatório Citicorp disse que a rupia provavelmente não se depreciaria mais do que a taxa garantida pela inflação. A inflação indexada ao preço de atacado ano-a-ano aumentou para 5,42 por cento na semana encerrada em 7 de fevereiro, de 5,29 por cento na semana anterior e em comparação com 7,83 por cento no ano anterior. Uma coalizão sem acordo ideológico retardaria o ritmo das reformas e causaria o desenvolvimento estagnado, segundo o relatório. A questão-chave é se os fluxos de carteira, que mostraram sinais de recuperação em fevereiro após a queda em novembro até janeiro, serão sustentados, disse o consultor de câmbio AV Rajwade. Os investimentos líquidos por investidores institucionais estrangeiros aumentaram 36,1 milhões no período de fevereiro de 1-13, revertiendo uma tendência de três meses, disse o regulador do mercado de capitais. As saídas líquidas da FII em novembro-janeiro foram de 385,8 milhões. Rajwade disse que a Índia pode enfrentar a concorrência ao atrair investimentos estrangeiros à medida que outras economias asiáticas se recuperaram. Se os investimentos de carteira (na Índia) forem positivos, a Rúpia será bastante estável nos próximos sete meses, disse ele. Uma vez que a atividade industrial se recuperou apenas moderadamente, a demanda de importação não é muito, acrescentou. A produção industrial cresceu 4,7 por cento em abril-dezembro de 1997 em relação ao mesmo período do ano passado. Os banqueiros disseram que um fator chave para determinar a estabilidade da rupia foi o nível das taxas de juros. A rupia estabilizou-se depois de meados de janeiro, graças em grande parte às táticas de marretas utilizadas pelo RBI, disse o tesoureiro do país de um banco estrangeiro, falando anonimamente. O RBI subiu os requisitos do rácio de reserva de caixa dos bancos em 50 pontos base para 10,5 por cento. Ele também elevou a taxa em que empresta aos bancos comerciais para 11 por cento a partir de nove. Após as eleições, definitivamente haverá pressão sobre o banco central para cortar taxas para ajudar a recuperação industrial, disse ele. As taxas de juros mais baixas poderiam alimentar a especulação sobre a rupia, já que outros fatores, como a instabilidade política, prejudicam o sentimento na moeda, disse o banqueiro.